O Elon Musk ανακοίνωσε πως το entry-level μοντέλο που ετοιμάζει η Tesla θα παρουσιαστεί στα τέλη του 2016, με τις πωλήσεις να ξεκινούν το 2017. Ο Musk ονόμασε το μοντέλο Model III, μιας και το Model Ε, το πρόλαβε να το κατοχυρώσει η Ford, μηνύοντας την Tesla.
Το αυτοκίνητο δεν θα χρησιμοποιεί την αλουμινένια πλατφόρμα του Model S, αλλά μια νέα, ώστε να κρατηθεί το κόστος χαμηλά. Κύριοι ανταγωνιστές του, τουλάχιστον σε ότι αφορά την τιμή, θα είναι τα Audi A4, BMW 3-Series και Mercedes C-Class, έχοντας 20% μικρότερο μήκος σε σχέση με το Model S, ενώ θα έχει αρχική τιμή κοντά στις 35.000 δολάρια, με την αυτονομία του να ανέρχεται στα 322 χλμ.
Τέλος ο Musk δήλωσε πως σε λίγο καιρό, οι ιδιοκτήτες του Tesla Roadster θα μπορούν να αναβαθμίσουν τις μπαταρίες των αυτοκινήτων τους, αυξάνοντας την αυτονομία από τα 394 στα 644 χλμ.