Το 1996 η BMW είχε κατασκευάσει μια και μοναδική M3 (E36) Compact. Το μοντέλο κατασκευάστηκε ώστε να προσελκύσει ένα πιο νεανικό κοινό στο M Division, και θα μπορούσες να την χαρακτηρίσεις ως τον πρόγονο της M2, έχοντας βάρος 1.300 κιλών, 150 λιγότερα από την M3 Coupe.
Η Μ3 Compact ήταν 150 κιλά πιο ελαφριά από την Ε36 Μ3, με τον εξακύλινδρο κινητήρα των 3,2 λίτρων της έκδοσης Evo να αποδίδει 321 άλογα. Δυστυχώς για άγνωστο λόγο οι ιθύνοντες της BMW δεν έδωσαν το πράσινο φως να περάσει στη παραγωγή.