Οι τέσσερις μεγαλύτεροι πετρελαϊκοί όμιλοι της Δύσης ανακοίνωσαν συνολικά πάνω από 35 δισ. δολάρια κερδών σε τρεις μήνες, καθώς οι πολεμικές συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και η αναταραχή στη ρωσική διύλιση κρατούν τα περιθώρια κέρδους κοντά σε ιστορικά υψηλά.
Η αναταραχή στις διεθνείς αγορές ενέργειας εξελίσσεται σε πηγή πρωτοφανούς κερδοφορίας για τους μεγαλύτερους πετρελαϊκούς ομίλους του πλανήτη. Οι πολεμικές συγκρούσεις που περιορίζουν την προσφορά, σε συνδυασμό με τη στενότητα στην αγορά διυλισμένων προϊόντων, διατηρούν τις τιμές των καυσίμων σε υψηλά επίπεδα, ακόμη και μετά τη σημαντική αποκλιμάκωση των τιμών του αργού πετρελαίου. Το αποτέλεσμα αποτυπώθηκε με τον πλέον εντυπωσιακό τρόπο στα οικονομικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου που ανακοίνωσαν διαδοχικά οι τέσσερις μεγαλύτεροι δυτικοί πετρελαϊκοί όμιλοι.
ExxonMobil: Τα υψηλότερα κέρδη από το 2022
Η ExxonMobil ανακοίνωσε συνολικά κέρδη 14,7 δισ. δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο, τα υψηλότερα από το 2022 και τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία. Τα προσαρμοσμένα κέρδη διαμορφώθηκαν στα 3,52 δολάρια ανά μετοχή.
Η δραστηριότητα διύλισης απέφερε στον όμιλο 4,1 δισ. δολάρια, τα υψηλότερα των τελευταίων τεσσάρων ετών, αν και αισθητά χαμηλότερα από τα 5,37 δισ. δολάρια που ανέμεναν οι αναλυτές. Η απόκλιση αποδόθηκε στις προγραμματισμένες εργασίες συντήρησης των διυλιστηρίων της εταιρείας, οι οποίες δεν της επέτρεψαν να εκμεταλλευθεί πλήρως τα διευρυμένα περιθώρια κέρδους στη βενζίνη, στο ντίζελ και στα αεροπορικά καύσιμα, παρά το γεγονός ότι παρήγαγε ποσότητες-ρεκόρ ντίζελ.
Παράλληλα με τα οφέλη από τη διύλιση, η ExxonMobil συνεχίζει να αυξάνει την παραγωγή πετρελαίου στη λεκάνη Permian και στη Γουιάνα, με τη συνολική παραγωγή του ομίλου να ανέρχεται στο ισοδύναμο των 4,5 εκατ. βαρελιών ημερησίως – η λεκάνη Permian αντιπροσωπεύει πλέον περίπου το 40% της παγκόσμιας παραγωγής του.
Chevron: Από τις ζημίες στα 5 δισ. δολάρια μέσα σε ένα τρίμηνο
Ακόμη πιο εντυπωσιακά ήταν τα αποτελέσματα της Chevron. Ο όμιλος αποκόμισε σχεδόν 5 δισ. δολάρια από τη διύλιση στο δεύτερο τρίμηνο, τη στιγμή που μόλις τρεις μήνες νωρίτερα η ίδια δραστηριότητα ήταν ζημιογόνος. Καθώς ο πόλεμος με το Ιράν παρατεινόταν, η Chevron αύξησε τη λειτουργία των αμερικανικών διυλιστηρίων της σχεδόν στο μέγιστο της δυναμικότητάς τους, προκειμένου να ανταποκριθεί στην ενισχυμένη ζήτηση για καύσιμα.
“Το ενεργειακό σύστημα βρίσκεται υπό πίεση”, δήλωσε η οικονομική διευθύντρια και αντιπρόεδρος της Chevron, Eimear Bonner, εξηγώντας ότι τα ισοζύγια στα διυλισμένα προϊόντα παραμένουν πιο σφιχτά από ό,τι στην αγορά αργού, γεγονός που διατηρεί τα περιθώρια κέρδους σε υψηλά επίπεδα.
Shell: Τα καλύτερα αποτελέσματα πενταετίας
Στην ίδια λογική κινήθηκε και η Shell, η οποία ανακοίνωσε προσαρμοσμένα κέρδη 9,8 δισ. δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο – πάνω από το διπλάσιο σε σχέση με τα 4,26 δισ. δολάρια της αντίστοιχης περσινής περιόδου και σαφώς υψηλότερα από τη μέση εκτίμηση των αναλυτών, που κυμαινόταν μεταξύ 8,8 και 8,9 δισ. δολαρίων. Πρόκειται για την καλύτερη τριμηνιαία επίδοση του βρετανοολλανδικού ομίλου εδώ και περισσότερα από πέντε χρόνια.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Shell, Wael Sawan, απέδωσε την υπεραπόδοση στην αύξηση των τιμών αργού και φυσικού αερίου, στη ρεκόρ αξιοποίηση της διυλιστικής δυναμικότητας – η οποία έφθασε το 102% τον Απρίλιο-Ιούνιο, από 99% το πρώτο τρίμηνο- καθώς και στα ισχυρά κέρδη από τις δραστηριότητες εμπορίας αργού, προϊόντων διύλισης και υγροποιημένου φυσικού αερίου. Το ενδεικτικό περιθώριο διύλισης της εταιρείας εκτινάχθηκε στα 24 δολάρια ανά βαρέλι, από 17 δολάρια το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ το περιθώριο στα πετροχημικά διπλασιάστηκε στα 270 δολάρια ανά τόνο.
Τα ελεύθερα ταμειακά διαθέσιμα εκτοξεύθηκαν στα 17,5 δισ. δολάρια, από 6,5 δισ. δολάρια ένα χρόνο νωρίτερα, δίνοντας στον όμιλο τη δυνατότητα να ανακοινώσει νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους 3 δισ. δολαρίων και να μειώσει το καθαρό χρέος του στα περίπου 42 δισ. δολάρια. Η επίδοση επιτεύχθηκε παρά τις απώλειες παραγωγής υγροποιημένου αερίου από το Κατάρ, εξαιτίας της αναστάτωσης στη Μέση Ανατολή.
TotalEnergies: Διπλασιασμός κερδών σε ετήσια βάση
Η γαλλική TotalEnergies έκλεισε το τρίο των ευρωπαϊκών “υπερ-εταιρειών” με καθαρά κέρδη 5,4 δισ. δολαρίων για το δεύτερο τρίμηνο, διπλάσια σε σχέση με τα 2,7 δισ. δολάρια της αντίστοιχης περσινής περιόδου. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 6 δισ. δολάρια, αυξημένα κατά 68% σε ετήσια βάση, με το προσαρμοσμένο EBITDA να ενισχύεται κατά 36% στα 13,2 δισ. δολάρια.
Ο διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, Patrick Pouyanne, συνέδεσε την επίδοση με το περιβάλλον υψηλών τιμών που διαμόρφωσε η κρίση στη Μέση Ανατολή, ενώ ο όμιλος κατέγραψε ενισχυμένη κερδοφορία τόσο στο σκέλος της αναζήτησης και εξόρυξης όσο και στη διύλιση και τα πετροχημικά, παρά τη μείωση της παραγωγής υδρογονανθράκων κατά 4% λόγω των διαταραχών στη Μέση Ανατολή.
Το διοικητικό συμβούλιο ενέκρινε δεύτερο ενδιάμεσο μέρισμα 0,90 ευρώ ανά μετοχή για το 2026, αυξημένο κατά 5,9% σε σχέση με πέρσι, καθώς και πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών έως 1,5 δισ. δολαρίων για το τρίτο τρίμηνο.
Κέρδη περίπου 3 δισ. δολαρίων για την BP
Στο ραντεβού των μεγάλων πετρελαϊκών ομίλων απουσιάζει προς το παρόν η βρετανική BP, η οποία θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου την Τρίτη 4 Αυγούστου.
Σύμφωνα με το προκαταρκτικό της trading statement, ο όμιλος αναμένεται να εμφανίσει υποχώρηση των υποκείμενων κερδών στα περίπου 3 δισ. δολάρια, από 3,2 δισ. δολάρια το πρώτο τρίμηνο και πάνω από 3,5 δισ. δολάρια πέρσι το αντίστοιχο διάστημα, καθώς η μειωμένη παραγωγή λόγω προγραμματισμένης συντήρησης και της αναστάτωσης στη Μέση Ανατολή αντιστάθμισε εν μέρει το ευνοϊκό περιβάλλον τιμών. Η BP αναμένεται επίσης να καταγράψει απομειώσεις περίπου 1 δισ. δολαρίων, κυρίως σε δραστηριότητες μετάβασης στον τομέα φυσικού αερίου και χαμηλών εκπομπών άνθρακα.
Η γεωπολιτική πίσω από τα κέρδη
Η εξήγηση πίσω από αυτή την υπερκερδοφορία των μεγάλων πετρελαϊκών ομίλων βρίσκεται στις ταυτόχρονες διαταραχές παραγωγής και μεταφορών σε δύο πολεμικά μέτωπα. Η σύγκρουση με το Ιράν έχει αναστατώσει την ενεργειακή αγορά στην περιοχή του Περσικού Κόλπου, από όπου διέρχεται περίπου το 20% της παγκόσμιας προσφοράς πετρελαίου, ενώ τα κύματα ουκρανικών επιθέσεων με drones έχουν θέσει εκτός λειτουργίας σημαντικό μέρος της ρωσικής δυναμικότητας διύλισης.
Η διεθνής τιμή του αργού έχει υποχωρήσει σχεδόν κατά 30% τους τελευταίους τρεις μήνες, μετά την εκτίναξή της πάνω από τα 125 δολάρια το βαρέλι τον Απρίλιο, ωστόσο η αποκλιμάκωση δεν έχει περάσει στον ίδιο βαθμό στις τιμές βενζίνης, ντίζελ και αεροπορικών καυσίμων, με αποτέλεσμα η προσφορά πετρελαϊκών προϊόντων να παραμένει πιο περιορισμένη από την προσφορά αργού και τα περιθώρια διύλισης να κρατιούνται κοντά σε ιστορικά υψηλά.
Πολιτικές αντιδράσεις και ερωτηματικά για τις μετοχές
Τα μεγάλα κέρδη του κλάδου αποκτούν ήδη έντονες πολιτικές διαστάσεις, καθώς το αυξημένο ενεργειακό κόστος τροφοδοτεί τον πληθωρισμό σε πολλές οικονομίες. Στις ΗΠΑ, η μέση τιμή της βενζίνης έχει ξεπεράσει και πάλι τα τέσσερα δολάρια ανά γαλόνι, ενώ το ντίζελ κοστίζει πάνω από 40% ακριβότερα σε σύγκριση με τα προπολεμικά επίπεδα.
Ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ διέταξε τον προηγούμενο μήνα έρευνα του υπουργείου Δικαιοσύνης για τις τιμές των καυσίμων, υποστηρίζοντας ότι δεν αποκλιμακώνονται αρκετά γρήγορα. Η πετρελαϊκή βιομηχανία αντιτείνει ότι τα υψηλά κέρδη αντανακλούν απλώς την ανισορροπία μεταξύ προσφοράς και ζήτησης. Ο οικονομικός διευθυντής της ExxonMobil, Neil Hansen, υποστήριξε πως καμία μεμονωμένη εταιρεία δεν έχει το μέγεθος που θα της επέτρεπε να επηρεάσει ουσιαστικά τις τιμές.